Скоро американский бюджет заберет с рынков 480 миллиардов долларов, что грозит доллару укреплением.

Доллар приостановил рост в последние недели в преддверии ноябрьского заседания Федеральной резервной системы США. Как ожидается, 3 ноября регулятор может объявить о начале сокращения программ QE.

Между тем, на прошлой неделе президент США Джо Байден подписал закон о временном повышении лимита государственного долга на 480 миллиардов долларов до 3 декабря. И на эту сумму Казначейство США теперь может предоставлять чистые займы (увеличение долга за вычетом погашения).

Казначейство США запускает серию крупных размещений государственных облигаций, переводя бюджет крупнейшей экономики мира в режим «пылесоса», забирая долларовую ликвидность с рынков, пишет finanz.

С учетом погашения на этой неделе бюджет США заберет из системы $ 110 млрд, следует из данных Минфина. В последнюю неделю октября эта сумма резко увеличится за счет размещения нот сроком на 2, 5 и 7 лет.

Для баланса долларовой ликвидности и рынков, привыкших к избыточной ликвидности, повышение потолка долга США означает разворот на 180 градусов.

С начала года бюджет США был «донором» долларовой ликвидности, активно расходуя более 1 триллиона долларов, что стало своего рода «вторым QE» - в дополнение к тому, что проводит Федеральная резервная система США, печать 120 миллиардов долларов в месяц.

«Лавина размещений» американского долга сулит укрепление доллара и повышение его ставок к концу года. Тот факт, что американские банки накопили огромные резервы свободной ликвидности - 1,2 триллиона долларов, размещенные в ФРС посредством операций обратного репо, - поможет сгладить этот процесс.